Referencia
Términos definidos que rigen The SAVI Capital Model. Utilizados de forma consistente a través de materiales institucionales, documentos de fondo e investigación publicada. Cada término es vinculante dentro de las estructuras de fondos de SAVI, no lenguaje expresivo.
Sección
The SAVI Group es una firma de gestión de activos de capital privado fundada en 2002 por Santiago Vitagliano. Su mandato comprende capital privado, salud, capital social y bienes raíces en Europa y las Américas. Todas las estructuras de fondos operan bajo The SAVI Capital Model y están restringidas a Qualified Purchasers conforme a la legislación de valores de los Estados Unidos.
Véase también: Sobre The SAVI Group
The SAVI Capital Model es el marco arquitectónico que rige cada fondo operado por The SAVI Group. Comprende cuatro principios codificados en los términos jurídicos de cada documento de fondo, un waterfall de distribución bifurcado, dos plataformas de inversión (SAVI Capital Partners y Alitheia Capital Partners) y dos sistemas tecnológicos propietarios (Sylvanus AI y el Ecosistema Alitheia). El modelo trata los compromisos como términos vinculantes del fondo en lugar de declaraciones expresivas de valores.
Véase también: The SAVI Capital Model
Una distinción fundamental en todos los materiales institucionales de SAVI. Las firmas convencionales expresan valores en declaraciones de misión y reportes ESG. The SAVI Capital Model codifica valores en los documentos de gobernanza del fondo (acuerdos de sociedad limitada, estatutos, waterfalls de distribución) donde se vuelven exigibles bajo los mismos términos jurídicos que el retorno preferente al socio limitado. La diferencia entre codificado y expresado es la diferencia entre compromiso vinculante e intención.
Véase también: De la Extracción a la Integración
El compromiso estructural que distingue a The SAVI Group de la gestión de activos convencional. El mandato es desplegar arquitecturas de capital en las que el resultado financiero de una inversión y el bienestar de la fuerza laboral que lo produce no estén en tensión. Esto se trata como una conclusión arquitectónica, no como una preferencia de valores, y se hace cumplir a través de los documentos de gobernanza del fondo en lugar de la discrecionalidad.
Véase también: El Mandato de SAVI Capital Partners
El ciclo autorreforzante en el que el capital de bajo costo y las ganancias de productividad automatizadas se acumulan entre los propietarios de activos existentes, inflando las valuaciones en la cima de la distribución en forma de K mientras eluden la velocidad fundacional del dinero. El SAVI Capital Model está diseñado para interrumpir el Asset Loop al reacoplar el capital humano y el financiero.
El principio organizador del SAVI Capital Model: el reacoplamiento deliberado del capital humano y el capital financiero para que el valor se distribuya a través del sistema en lugar de extraerse de él. La alternativa estructural al mandato extractivo que produce la divergencia en forma de K.
Inversiones en los nodos físicos de la economía, incluidos bienes raíces, energía renovable, salud y aviación, estructuradas para quedar aisladas de la disrupción global de las cadenas de suministro y para anclar el Medio Simétrico dentro de las tenencias de un fondo.
El medio restaurado de la distribución en forma de K que el SAVI Capital Model busca reconstruir: la base amplia de participantes reintegrada a la formación de capital mediante la distribución equitativa de beneficios, la gobernanza codificada y los Hubs Resilientes.
El exceso de retorno económico que se genera cuando un sistema de inteligencia artificial actúa sobre señales que los modelos convencionales, basados en transacciones, pasan por alto. En el SAVI Capital Model, Sylvanus AI es la fuente del Alfa de Inteligencia, y la participación en utilidades del Principio 1 asegura que ese retorno se distribuya en lugar de ser capturado únicamente por los propietarios del algoritmo.
El principio de SAVI de que los retornos de la productividad impulsada por IA deben distribuirse entre las personas e instituciones a las que la tecnología afecta, y no concentrarse entre los propietarios del algoritmo. El contrapeso doctrinal al Asset Loop.
La compresión medible del costo de capital, y la ampliación de la licencia social para operar, que obtiene una empresa cuyos compromisos con sus grupos de interés están codificados y son verificables en lugar de meramente declarados. El retorno económico de la confianza codificada.
El lastre acumulativo sobre los retornos de largo horizonte, compuesto por costos de seguridad, cumplimiento y seguro geopolítico, que el capital institucional paga en un mundo fragmentado posterior al globalismo. El SAVI Capital Model lo aborda mediante los Activos Fortaleza y los Hubs Resilientes.
Tenencias de bienes raíces y de capital de crecimiento posicionadas como los anclajes físicos e intelectuales de un portafolio, seleccionadas por su aislamiento frente a la disrupción de las cadenas de suministro y su capacidad de componer a través de la volatilidad. Las tenencias que constituyen un Hub Resiliente.
La incorporación de la propiedad en la arquitectura de una empresa para que la base amplia de participantes acumule capital a medida que el negocio crece, en lugar de recibir únicamente salarios. La respuesta estructural del SAVI Capital Model a la Sociedad en Forma de K.
Una economía bifurcada en la que los propietarios de activos aceleran hacia arriba mientras los asalariados se estancan o retroceden; la consecuencia social del Asset Loop. La condición que el SAVI Capital Model busca revertir mediante la Inclusión Estructural.
La condición estructural en la que la propiedad accionaria, el motor primario de la creación de riqueza, se concentra entre quienes no aportan el trabajo que genera el valor. La fractura que el Principio 1 está diseñado para cerrar.
Un enfoque de la sostenibilidad guiado por listas de verificación que prioriza la divulgación y el vocabulario por encima de la consecuencia exigible. El SAVI Capital Model rechaza el ESG Simbólico en favor de una gobernanza codificada y verificable.
El riesgo sistémico acumulativo que una empresa contrae cuando la utilidad se genera mediante la extracción de sus grupos de interés en lugar de compartirse con ellos; un pasivo que se compone hasta que los mercados, los reguladores o la sociedad lo revalúan.
La ventaja de reclutamiento y retención que captura una empresa alineada con SAVI al ofrecer una participación transparente y codificada en el valor que su gente crea, atrayendo talento desde firmas que solo ofrecen salarios.
El principio de que, en las crisis, cuando los mercados líquidos se congelan, el capital relacional y reputacional se convierte en el activo más fungible que posee una institución. El retorno de un Dividendo de Confianza acumulado durante mucho tiempo.
El modo de falla en el que una institución acumula el vocabulario y las divulgaciones de la administración responsable sin ninguna consecuencia exigible detrás. El SAVI Capital Model reemplaza el Teatro de Gobernanza por una gobernanza verificable y codificada.
La alternativa del SAVI Capital Model a redistribuir la riqueza acumulada: reorientar la creación de nueva propiedad, en el punto en que se genera, hacia los participantes que ayudan a generarla. Estructural, no correctiva.
Una disposición vinculante del Investment Policy Statement de The SAVI Ministries Endowment que limita o detiene la exposición al riesgo de deuda soberana y de renta variable pública cuando se incumplen umbrales estructurales definidos. Gobernanza codificada como una restricción exigible en lugar de una directriz discrecional.
Los cuatro compromisos vinculantes codificados en cada documento de gobernanza de fondo que The SAVI Group emite: Reparto Equitativo de Beneficios, Compensación Justa y Transparente, Administración Responsable con Principios, e Impacto Sostenible y Social. Cada uno es verificable, cada uno se mide a través de métricas definidas de gobernanza de cartera, y cada uno es jurídicamente exigible bajo los mismos términos que el retorno preferente al socio limitado.
Véase también: Los Cuatro Principios
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El cincuenta por ciento de los beneficios corporativos netos de cada sociedad de cartera financiada se distribuye en partes iguales entre todos los empleados, con independencia del salario, codificado en los documentos de gobernanza del fondo en lugar de dejarse a la aprobación del directorio en cada ciclo. El mecanismo es propiedad, no generosidad. La distribución igualitaria elimina la distorsión ponderada por antigüedad. La codificación en los documentos del fondo elimina la discrecionalidad del directorio.
Véase también: El Mecanismo Es Propiedad, No Generosidad
Un ratio máximo CEO-trabajador de menor remuneración de quince a veinte veces, codificado en los documentos de gobernanza del fondo en lugar de estar sujeto a la discrecionalidad del directorio. El ratio es la parte visible del principio. La codificación en los documentos del fondo es lo que lo hace sobrevivir a una transición de liderazgo. Punto de referencia: el ratio CEO-trabajador en los EE.UU. era de 21:1 en 1965; para 2023 era de 290:1.
Véase también: Por Qué los Ratios de Compensación Deben Estar Codificados
Un estándar de responsabilidad en materia de gobernanza que evalúa las decisiones de liderazgo frente a sus consecuencias a largo horizonte para los empleados, las comunidades y la salud institucional, no solo frente a las métricas trimestrales. Codificado en términos de gobernanza en lugar de expresado como preferencia de liderazgo. El argumento del inversor descansa en reducir la categoría de riesgo a largo horizonte que las métricas trimestrales no pueden medir hasta que se convierte en un evento de cartera.
Véase también: La Administración Responsable como Gobernanza Verificable
Los retornos por encima del umbral 5x del inversor fluyen al Endowment de The SAVI Ministries bajo los términos jurídicos del documento de fondo aplicable. El Principio 4 es un término de distribución, no una preferencia filantrópica. Elimina el problema principal-agente en la filantropía institucional al remover la discrecionalidad del liderazgo sobre el compromiso.
Véase también: El Mecanismo del Principio Cuatro
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La arquitectura de distribución de beneficios con nombre de marca de cada fondo de SAVI. Opera como un waterfall bifurcado: cada dólar de beneficio neto de una sociedad de cartera financiada se divide 50/50 en la cima, antes de que se ejecute cualquier mecánica de distribución convencional. La mitad fluye a un Fondo de Capital Humano; la mitad fluye a través de mecánicas LP/GP de waterfall enteramente convencionales, sin modificaciones respecto a las convenciones de mercado.
Véase también: La Arquitectura de Distribución 50/50
La mecánica definitoria de The SAVI Capital Model. Cada dólar de beneficio neto de una sociedad de cartera financiada se divide en la cima del waterfall, antes del retorno preferente, antes del catch-up, antes del carry, en dos fondos: 50 por ciento al Fondo de Capital Humano, 50 por ciento al Fondo de Capital Financiero. La división es vinculante bajo el documento del fondo, no una asignación discrecional.
La mitad de cada dólar de beneficio neto que se bifurca en la cima del waterfall de SAVI hacia la fuerza laboral. Distribuido en partes iguales entre todos los empleados de la organización financiada, separado de y adicional a sus salarios habituales. El fondo refleja el reconocimiento arquitectónico de que el trabajo es estructuralmente equivalente al capital en la producción de los retornos que distribuyen las convenciones LP/GP.
La mitad de cada dólar de beneficio neto que se bifurca en la cima del waterfall de SAVI hacia el lado financiero. Se ejecuta a través de mecánicas de waterfall LP y GP enteramente convencionales: retorno preferente al socio limitado, catch-up del GP y división de carry convencional. No se producen modificaciones a las convenciones de mercado dentro de este fondo, con la única excepción del umbral 5x de outperformance que activa el Principio 4.
El disparador jurídico dentro de los documentos de los fondos de SAVI con el cual se activa el Principio 4. Una vez que los retornos del inversor de una estructura de fondo superan cinco veces el capital invertido, el excedente sobre el 5x se dirige al Endowment de The SAVI Ministries conforme a los términos vinculantes del documento del fondo. El umbral es un término de distribución, no un compromiso filantrópico: se activa por contrato, no por discrecionalidad de la dirección.
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La plataforma de inversión con vehículo convencional de The SAVI Capital Model. Opera acuerdos estándar de sociedad limitada con períodos de tenencia de 5 a 7 años, desplegando capital en cuatro clases de activos: capital privado de crecimiento, bienes raíces comerciales, salud y capital social. El mandato geográfico cubre los Estados Unidos, Europa y las Américas. Restringido a Qualified Purchasers.
Véase también: Plataformas de Inversión
La plataforma de inversión con vehículo tokenizado de The SAVI Capital Model. Despliega capital en las mismas cuatro clases de activos que SAVI Capital Partners, pero a través de estructuras de fondo construidas sobre la infraestructura de contratos inteligentes del Ecosistema Alitheia. Provee eventos de distribución on-chain, gestión documental basada en NFT, transparencia en tiempo real para el inversor y verificación KYC/AML nativa.
Véase también: El Caso de Negocio de Alitheia
Plataforma propietaria de trading algorítmico desarrollada internamente por The SAVI Group. Genera flujos de ingresos no correlacionados con los mercados tradicionales de renta variable y renta fija, proveyendo a las sociedades de cartera resiliencia del flujo de caja independiente de las condiciones del mercado de deuda. Cuando una sociedad de cartera no necesita servir el apalancamiento desde el flujo de caja operativo, puede invertir en desarrollo de la fuerza laboral, calidad del producto y expansión del mercado.
Véase también: Sylvanus AI
Plataforma propietaria de tokenización basada en blockchain para estructuras de fondos de SAVI que requieren arquitecturas de capital tokenizadas. Provee automatización mediante contratos inteligentes de eventos de distribución, registro de transacciones on-chain, gestión documental basada en NFT, transparencia en tiempo real para el inversor y verificación KYC/AML nativa. Las distribuciones del excedente del Principio 4 pueden ejecutarse on-chain mediante condiciones de contrato inteligente dentro de estructuras que operan en la plataforma.
Véase también: Alitheia y el Alfa de Inteligencia
La implementación institucional filantrópica del Principio 4. Un ministerio sin fines de lucro centrado en la fe e institución humanitaria con su propia arquitectura de gobernanza, fundación de la dotación y tres motores operativos coordinados. El capital recibido desde las estructuras de fondos de SAVI (el excedente 5x del Principio 4) se gobierna bajo estándares institucionales de dotación. The SAVI Ministries opera de forma independiente de The SAVI Group; el vínculo estructural es el término de distribución del Principio 4.
Véase también: The SAVI Ministries
La dotación estructuralmente financiada que recibe el excedente del Principio 4 desde las estructuras de fondos de SAVI. Gobernada bajo estándares institucionales de dotación por el propio marco de gobernanza de The SAVI Ministries. La dotación no se financia mediante donaciones corporativas discrecionales: su flujo de capital está codificado como un término de distribución vinculante en cada documento de fondo de SAVI, activado automáticamente cuando los retornos del inversor superan el umbral 5x.
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Un término de la legislación de valores de los Estados Unidos que define la clase de inversor elegible para las estructuras de fondos de SAVI. Generalmente requiere que las personas naturales mantengan al menos USD 5 millones en inversiones, o que los inversores institucionales mantengan al menos USD 25 millones. Todas las plataformas de inversión de SAVI (SAVI Capital Partners y Alitheia Capital Partners) están restringidas a Qualified Purchasers e Inversores Acreditados. Esta restricción la impone la legislación de valores aplicable, no la preferencia de la firma.
Véase también: Acceso
Dos estrategias de capital privado estructuralmente diferentes. Las adquisiciones apalancadas fuerzan las decisiones operativas dentro de las restricciones del servicio de deuda: cuando una sociedad de cartera debe servir un apalancamiento significativo desde el flujo de caja operativo, la asignación de capital se comprime hacia el repago de la deuda. El capital de crecimiento no. La diferencia arquitectónica, no la calidad de la gestión, explica el diferencial persistente de retorno entre las estrategias documentado en la investigación institucional de terceros.
Véase también: La Tesis del Capital de Crecimiento
Las convenciones de distribución de capital entre los Socios Limitados (LP, los inversores) y el Socio General (GP, el gestor del fondo) dentro de un fondo de capital privado. Típicamente incluye un retorno preferente a los LP, una disposición de catch-up del GP y una división de carry (comúnmente 80/20 de LP a GP). The SAVI Capital Model no modifica estas convenciones dentro del Fondo de Capital Financiero. La bifurcación en la cima ocurre antes de que comiencen las mecánicas LP/GP.
El nombre de marca original de The SAVI Capital Model, en uso hasta principios de 2025. El marco fue renombrado a The SAVI Capital Model en septiembre de 2025 para alinearse con la identidad institucional más amplia de la firma. Todos los materiales actuales utilizan The SAVI Capital Model exclusivamente. Las referencias a Conscious Capital en citas de terceros de 2024 o anteriores describen el mismo marco arquitectónico bajo su designación de marca previa.