Referência
Termos definidos que regem The SAVI Capital Model. Utilizados de forma consistente em materiais institucionais, documentos de fundo e pesquisa publicada. Cada termo é vinculante dentro das estruturas de fundos de SAVI, não linguagem expressiva.
Seção
The SAVI Group é uma firma de gestão de ativos de capital privado fundada em 2002 por Santiago Vitagliano. Seu mandato abrange capital privado, saúde, capital social e imóveis na Europa e nas Américas. Todas as estruturas de fundos operam sob The SAVI Capital Model e são restritas a Qualified Purchasers conforme a legislação de valores mobiliários dos Estados Unidos.
Veja também: Sobre The SAVI Group
The SAVI Capital Model é o marco arquitetônico que rege cada fundo operado por The SAVI Group. Compreende quatro princípios codificados nos termos jurídicos de cada documento de fundo, um waterfall de distribuição bifurcado, duas plataformas de investimento (SAVI Capital Partners e Alitheia Capital Partners) e dois sistemas tecnológicos proprietários (Sylvanus AI e o Ecossistema Alitheia). O modelo trata os compromissos como termos vinculantes do fundo em vez de declarações expressivas de valores.
Veja também: The SAVI Capital Model
Uma distinção fundamental em todos os materiais institucionais de SAVI. Firmas convencionais expressam valores em declarações de missão e relatórios ESG. The SAVI Capital Model codifica valores nos documentos de governança do fundo (contratos de sociedade limitada, estatutos, waterfalls de distribuição) onde se tornam exigíveis sob os mesmos termos jurídicos que o retorno preferencial ao sócio limitado. A diferença entre codificado e expresso é a diferença entre compromisso vinculante e intenção.
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O compromisso estrutural que distingue The SAVI Group da gestão de ativos convencional. O mandato é implantar arquiteturas de capital nas quais o resultado financeiro de um investimento e o bem-estar da força de trabalho que o produz não estejam em tensão. Isto é tratado como uma conclusão arquitetônica, não como uma preferência de valores, e é aplicado por meio dos documentos de governança do fundo em vez da discricionariedade.
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O ciclo autorreforçador no qual o capital de baixo custo e os ganhos de produtividade automatizados se acumulam entre os proprietários de ativos existentes, inflando as avaliações no topo da distribuição em forma de K enquanto contornam a velocidade fundacional do dinheiro. O SAVI Capital Model é projetado para interromper o Asset Loop ao reacoplar o capital humano e o financeiro.
O princípio organizador do SAVI Capital Model: o reacoplamento deliberado do capital humano e do capital financeiro para que o valor seja distribuído pelo sistema em vez de extraído dele. A alternativa estrutural ao mandato extrativo que produz a divergência em forma de K.
Investimentos nos nós físicos da economia, incluindo imóveis, energia renovável, saúde e aviação, estruturados para ficarem isolados da disrupção global das cadeias de suprimento e para ancorar o Meio Simétrico dentro das participações de um fundo.
O meio restaurado da distribuição em forma de K que o SAVI Capital Model busca reconstruir: a base ampla de participantes reintegrada à formação de capital mediante a distribuição equitativa de lucros, a governança codificada e os Hubs Resilientes.
O excesso de retorno econômico gerado quando um sistema de inteligência artificial atua sobre sinais que os modelos convencionais, baseados em transações, deixam passar. No SAVI Capital Model, a Sylvanus AI é a fonte do Alfa de Inteligência, e a participação nos lucros do Princípio 1 assegura que esse retorno seja distribuído em vez de capturado unicamente pelos proprietários do algoritmo.
O princípio da SAVI de que os retornos da produtividade impulsionada por IA devem ser distribuídos entre as pessoas e instituições que a tecnologia afeta, e não concentrados entre os proprietários do algoritmo. O contrapeso doutrinário ao Asset Loop.
A compressão mensurável do custo de capital, e a ampliação da licença social para operar, que uma empresa obtém quando seus compromissos com as partes interessadas são codificados e verificáveis em vez de meramente declarados. O retorno econômico da confiança codificada.
O arrasto cumulativo sobre os retornos de longo horizonte, composto por custos de segurança, conformidade e seguro geopolítico, que o capital institucional paga em um mundo fragmentado posterior ao globalismo. O SAVI Capital Model o aborda por meio dos Ativos Fortaleza e dos Hubs Resilientes.
Participações em imóveis e em capital de crescimento posicionadas como as âncoras físicas e intelectuais de um portfólio, selecionadas por seu isolamento frente à disrupção das cadeias de suprimento e sua capacidade de compor através da volatilidade. As participações que constituem um Hub Resiliente.
A incorporação da propriedade na arquitetura de uma empresa para que a base ampla de participantes acumule capital à medida que o negócio cresce, em vez de receber apenas salários. A resposta estrutural do SAVI Capital Model à Sociedade em Forma de K.
Uma economia bifurcada na qual os proprietários de ativos aceleram para cima enquanto os assalariados estagnam ou retrocedem; a consequência social do Asset Loop. A condição que o SAVI Capital Model busca reverter por meio da Inclusão Estrutural.
A condição estrutural na qual a propriedade acionária, o motor primário da criação de riqueza, concentra-se entre aqueles que não aportam o trabalho que gera o valor. A fratura que o Princípio 1 é projetado para fechar.
Uma abordagem da sustentabilidade guiada por listas de verificação que prioriza a divulgação e o vocabulário acima da consequência exigível. O SAVI Capital Model rejeita o ESG Simbólico em favor de uma governança codificada e verificável.
O risco sistêmico cumulativo que uma empresa contrai quando o lucro é gerado mediante a extração de suas partes interessadas em vez de compartilhado com elas; um passivo que se compõe até que os mercados, os reguladores ou a sociedade o reprecifiquem.
A vantagem de recrutamento e retenção que uma empresa alinhada à SAVI captura ao oferecer uma participação transparente e codificada no valor que seu pessoal cria, atraindo talento de firmas que oferecem apenas salários.
O princípio de que, nas crises, quando os mercados líquidos congelam, o capital relacional e reputacional se torna o ativo mais fungível que uma instituição possui. O retorno de um Dividendo de Confiança acumulado ao longo do tempo.
O modo de falha no qual uma instituição acumula o vocabulário e as divulgações da gestão sem nenhuma consequência exigível por trás. O SAVI Capital Model substitui o Teatro de Governança por uma governança verificável e codificada.
A alternativa do SAVI Capital Model a redistribuir a riqueza acumulada: redirecionar a criação de nova propriedade, no ponto em que é gerada, para os participantes que ajudam a gerá-la. Estrutural, não corretiva.
Uma disposição vinculante do Investment Policy Statement do The SAVI Ministries Endowment que limita ou interrompe a exposição ao risco de dívida soberana e de renda variável pública quando limiares estruturais definidos são rompidos. Governança codificada como uma restrição exigível em vez de uma diretriz discricionária.
Os quatro compromissos vinculantes codificados em cada documento de governança de fundo que The SAVI Group emite: Divisão Equitativa de Lucros, Remuneração Justa e Transparente, Gestão com Princípios, e Impacto Sustentável e Social. Cada um é verificável, cada um é medido por meio de métricas definidas de governança de carteira, e cada um é juridicamente exigível sob os mesmos termos que o retorno preferencial ao sócio limitado.
Veja também: Os Quatro Princípios
Seção
Cinquenta por cento dos lucros corporativos líquidos de cada empresa de portfólio financiada são distribuídos igualmente entre todos os funcionários, separados do salário, codificados nos documentos de governança do fundo em vez de deixados para aprovação do conselho a cada ciclo. O mecanismo é propriedade, não generosidade. A distribuição igualitária remove a distorção ponderada por antiguidade. A codificação nos documentos do fundo remove a discricionariedade do conselho.
Veja também: O Mecanismo É Propriedade, Não Generosidade
Um índice máximo CEO-funcionário de menor remuneração de quinze a vinte vezes, codificado nos documentos de governança do fundo em vez de estar sujeito à discricionariedade do conselho. O índice é a parte visível do princípio. A codificação nos documentos do fundo é o que o faz sobreviver a uma transição de liderança. Ponto de referência: o índice CEO-trabalhador nos EUA era de 21:1 em 1965; em 2023 era de 290:1.
Veja também: Por Que os Índices de Remuneração Devem Estar Codificados
Um padrão de responsabilidade em matéria de governança que avalia as decisões de liderança frente às suas consequências de longo prazo para os funcionários, as comunidades e a saúde institucional, não apenas frente às métricas trimestrais. Codificado em termos de governança em vez de expresso como preferência de liderança. O argumento do investidor repousa em reduzir a categoria de risco de longo prazo que as métricas trimestrais não podem medir até que se converta em um evento de carteira.
Veja também: A Gestão como Governança Verificável
Os retornos acima do limite 5x do investidor fluem para o Endowment de The SAVI Ministries sob os termos jurídicos do documento de fundo aplicável. O Princípio 4 é um termo de distribuição, não uma preferência filantrópica. Elimina o problema principal-agente na filantropia institucional ao remover a discricionariedade da liderança sobre o compromisso.
Veja também: O Mecanismo do Princípio Quatro
Seção
A arquitetura de distribuição de lucros com nome de marca de cada fundo de SAVI. Opera como um waterfall bifurcado: cada dólar de lucro líquido de uma empresa de portfólio financiada se divide 50/50 no topo, antes que qualquer mecânica de distribuição convencional seja executada. Metade flui para um Pool de Capital Humano; metade flui através de mecânicas LP/GP de waterfall inteiramente convencionais, sem modificações em relação às convenções de mercado.
Veja também: A Arquitetura de Distribuição 50/50
A mecânica definidora de The SAVI Capital Model. Cada dólar de lucro líquido de uma empresa de portfólio financiada se divide no topo do waterfall, antes do retorno preferencial, antes do catch-up, antes do carry, em dois pools: 50 por cento ao Pool de Capital Humano, 50 por cento ao Pool de Capital Financeiro. A divisão é vinculante sob o documento do fundo, não uma alocação discricionária.
A metade de cada dólar de lucro líquido que se bifurca no topo do waterfall de SAVI para a força de trabalho. Distribuído igualmente entre todos os funcionários da organização financiada, separado e adicional aos seus salários habituais. O pool reflete o reconhecimento arquitetônico de que o trabalho é estruturalmente equivalente ao capital na produção dos retornos que as convenções LP/GP distribuem.
A metade de cada dólar de lucro líquido que se bifurca no topo do waterfall de SAVI para o lado financeiro. Executa-se através de mecânicas de waterfall LP e GP inteiramente convencionais: retorno preferencial ao sócio limitado, catch-up do GP e divisão de carry convencional. Nenhuma modificação às convenções de mercado ocorre dentro deste pool, com a única exceção do limiar 5x de outperformance que ativa o Princípio 4.
O gatilho jurídico dentro dos documentos dos fundos de SAVI no qual o Princípio 4 é ativado. Uma vez que os retornos do investidor de uma estrutura de fundo excedem cinco vezes o capital investido, o excedente acima de 5x se direciona ao Endowment de The SAVI Ministries conforme os termos vinculantes do documento do fundo. O limiar é um termo de distribuição, não um compromisso filantrópico: ativa-se por contrato, não por discricionariedade da gestão.
Seção
A plataforma de investimento com veículo convencional de The SAVI Capital Model. Opera contratos padrão de sociedade limitada com períodos de holding de 5 a 7 anos, implantando capital em quatro classes de ativos: capital privado de crescimento, imóveis comerciais, saúde e capital social. O mandato geográfico cobre os Estados Unidos, Europa e as Américas. Restrito a Qualified Purchasers.
Veja também: Plataformas de Investimento
A plataforma de investimento com veículo tokenizado de The SAVI Capital Model. Implanta capital nas mesmas quatro classes de ativos que SAVI Capital Partners, mas através de estruturas de fundo construídas sobre a infraestrutura de contratos inteligentes do Ecossistema Alitheia. Provê eventos de distribuição on-chain, gestão documental baseada em NFT, transparência em tempo real para o investidor e verificação KYC/AML nativa.
Veja também: O Caso de Negócio de Alitheia
Plataforma proprietária de trading algorítmico desenvolvida internamente por The SAVI Group. Gera fluxos de receita não correlacionados com os mercados tradicionais de renda variável e renda fixa, provendo às empresas de portfólio resiliência do fluxo de caixa independente das condições do mercado de dívida. Quando uma empresa de portfólio não precisa atender ao serviço de alavancagem a partir do fluxo de caixa operacional, pode investir em desenvolvimento da força de trabalho, qualidade do produto e expansão de mercado.
Veja também: Sylvanus AI
Plataforma proprietária de tokenização baseada em blockchain para estruturas de fundos de SAVI que requerem arquiteturas de capital tokenizadas. Provê automação por meio de contratos inteligentes de eventos de distribuição, registro de transações on-chain, gestão documental baseada em NFT, transparência em tempo real para o investidor e verificação KYC/AML nativa. As distribuições do excedente do Princípio 4 podem executar-se on-chain por meio de condições de contrato inteligente dentro de estruturas que operam na plataforma.
Veja também: Alitheia e o Alfa de Inteligência
A implementação institucional filantrópica do Princípio 4. Um ministério sem fins lucrativos centrado na fé e instituição humanitária com sua própria arquitetura de governança, fundação da dotação e três motores operacionais coordenados. O capital recebido das estruturas de fundos de SAVI (o excedente 5x do Princípio 4) é governado sob padrões institucionais de dotação. The SAVI Ministries opera de forma independente de The SAVI Group; o vínculo estrutural é o termo de distribuição do Princípio 4.
Veja também: The SAVI Ministries
A dotação estruturalmente financiada que recebe o excedente do Princípio 4 das estruturas de fundos de SAVI. Governada sob padrões institucionais de dotação pelo próprio marco de governança de The SAVI Ministries. A dotação não é financiada por doações corporativas discricionárias: seu fluxo de capital é codificado como um termo de distribuição vinculante em cada documento de fundo de SAVI, ativado automaticamente quando os retornos do investidor excedem o limiar 5x.
Seção
Um termo da legislação de valores mobiliários dos Estados Unidos que define a classe de investidor elegível para as estruturas de fundos de SAVI. Geralmente exige que pessoas naturais mantenham pelo menos USD 5 milhões em investimentos, ou que investidores institucionais mantenham pelo menos USD 25 milhões. Todas as plataformas de investimento de SAVI (SAVI Capital Partners e Alitheia Capital Partners) são restritas a Qualified Purchasers e Investidores Credenciados. Esta restrição é imposta pela legislação de valores mobiliários aplicável, não pela preferência da firma.
Veja também: Engajamento
Duas estratégias de capital privado estruturalmente diferentes. As aquisições alavancadas forçam as decisões operacionais dentro das restrições do serviço da dívida: quando uma empresa de portfólio deve atender ao serviço de alavancagem significativa a partir do fluxo de caixa operacional, a alocação de capital se comprime em direção ao pagamento da dívida. O capital de crescimento não. A diferença arquitetônica, não a qualidade da gestão, explica o diferencial persistente de retorno entre as estratégias documentado na pesquisa institucional de terceiros.
Veja também: A Tese do Capital de Crescimento
As convenções de distribuição de capital entre os Sócios Limitados (LP, os investidores) e o Sócio Geral (GP, o gestor do fundo) dentro de um fundo de capital privado. Tipicamente inclui um retorno preferencial aos LP, uma disposição de catch-up do GP e uma divisão de carry (comumente 80/20 de LP para GP). The SAVI Capital Model não modifica estas convenções dentro do Pool de Capital Financeiro. A bifurcação no topo ocorre antes que as mecânicas LP/GP comecem.
O nome de marca original de The SAVI Capital Model, em uso até o início de 2025. O marco foi renomeado para The SAVI Capital Model em setembro de 2025 para alinhar-se com a identidade institucional mais ampla da firma. Todos os materiais atuais utilizam The SAVI Capital Model exclusivamente. As referências a Conscious Capital em citações de terceiros de 2024 ou anteriores descrevem o mesmo marco arquitetônico sob sua designação de marca prévia.